“Si la devaluación no compensa la pérdida del poder adquisitivo de las exportaciones, la competitividad no mejorará"

Si bien la devaluación contribuye a recomponer la rentabilidad de las exportaciones de las pocas PyME industriales que aún logran vender al mercado internacional e incentiva a algunas empresas a ingresar al mercado internacional, no resuelve el problema del decreciente poder adquisitivo de las exportaciones, ya que la caída de los términos del intercambio del 20% entre 2011 y 2017 responde más a factores tecnológicos y de organización comercial, que a un problema simple de precios que podría ser corregido mediante una devaluación.

La caída de los términos del intercambio sólo podría revertirse mediante un incremento substancial de la inversión en maquinaria y equipo, modernización de gestión y modernización comercial.